La plus grande bulle de l'histoire de l'humanité - ces mêmes chroniques d'idiotie

Le capital de l’ensemble des entreprises publiques américaines (secteurs financier et non financier) a atteint 60 000 milliards, soit 18 000 milliards de plus depuis le 27 octobre (moment où a commencé le processus d’escalade irréversible de la folie).

Qu’adviendra-t-il de l’article 18 dans un an ? En près de 5,5 ans, depuis le début de 1995 jusqu'au sommet de la bulle en mars 2000 (la bulle a duré jusqu'au 00 août et s'est effondrée de moitié le 2 octobre), le bénéfice capitalisé accumulé s'est élevé à 11 000 milliards de wons en valeur nominale. C'était un peu plus. soit environ 19 500 milliards. 1 000 milliards de dollars aux prix de 2024.

Aujourd'hui (moins d'un an plus tard), l'augmentation cumulée de la capitalisation est 1,6 fois supérieure à celle de la bulle Internet de 1995-2000, et en termes réels (ajustés à l'inflation), elle est à peu près la même, mais 5,5 fois inférieure en 2024. . heure.

En tenant compte de l’inflation, la bulle de 2024 sera au moins cinq fois plus agressive qu’en 1995-2000. Effet d'échelle + effet de bêtise.

▪️Du plus bas du 27 octobre 2023 au plus haut du 14 octobre 2024, le marché a augmenté de 43,1%. Est-ce déjà arrivé ? Non, au moins depuis 1962 (profondeur de disponibilité des statistiques intrajournalières min/max).

Les similitudes les plus proches sont la croissance du marché en 1997 (38,9 %), suivie de 1980 (34,1 %), 1963 (34 %), 1987 (32,9 %), 2021 (31 %), 1975 (30,7 %), suivie de 2009. (29%). . Avec le recul, le taux actuel de 43,1 % est un niveau totalement inimaginable par rapport à la même période.

▪️En comparaisons glissantes, le marché a-t-il déjà connu une augmentation de 43,1 % en 241 séances de trading ? Oui, cela n’arrive que deux fois au XXIe siècle. Le 21 mars, la reprise après l’effondrement massif a culminé à 70,8 % par rapport à son point le plus bas du 20 mars, et le 10 février, la reprise après l’effondrement massif a culminé à 63,8 %. 2008-2009.

Lors de la bulle de la fin des années 90, il y a eu deux impulsions au-dessus de 43 % en 241 jours de bourse. Il s'agissait de mars 1998 (49,3 %) et de juillet 1997 (46,6 %). Le marché a ensuite stagné pendant six mois, poursuivant sa hausse au début de 1998, mais a chuté de 22,5 % à l'automne 1998.

En août 1987, le marché a augmenté de 45,1 % en 241 jours, atteignant un niveau record, et a chuté de 36 % en octobre 1987. Avant cela, il y avait eu une forte reprise en juillet 1983 (63%), mais après 12 ans d'oubli, elle avait atteint un niveau record.

En fait, en un demi-siècle, il n’y a eu que six cas de gains supérieurs à 43 % sur une période de 241 jours, et trois d’entre eux se sont produits alors que le marché rebondissait après de gros krachs. 1983 - avant ces 12 années d'oubli, 2009 - effondrement de 58%, 2020 - effondrement de 35%.

En 1987, le marché rebondit (sans bulle) pour compenser des multiples extrêmement bas dans un contexte de montée en puissance des fonds communs de placement et des fonds d'investissement.

Il y a eu une bulle sur le marché en 1997 et 1998, mais même à cette époque, le prix était relativement bon marché. Auparavant, il ne représentait que 110 à 120 % du PIB, mais il dépasse désormais les 200 %.

Si l'on abaisse la marge de dynamique de croissance de 43% à 35% par an sur une base glissante, cette croissance du marché sur 120 ans se produira selon trois scénarios : des années comme 2009 et 1963. • Rétablir une forme de compensation des multiples faibles (croissance dynamique des années 70 et 80), lorsque le marché a été extrêmement survendu pendant plus d'une décennie. • Forte reprise en forme de V de l'économie et des finances des entreprises, similaire à 2020 et 2009, soutenue par des mesures de relance monétaire.

Que faut-il pour faire croître le marché de plus de 35 % par an ? Forte tendance baissière précédente, multiples faibles, reprise en forme de V et/ou relance monétaire. Lesquels existent actuellement ? Rien!

En octobre 2023, le marché n’a corrigé que de 11 % et se situe sur une base élevée, les multiples atteignent des niveaux records, l’économie stagne, les risques sont les plus élevés depuis 2008 et il n’y a pas encore de mesures de relance.

À moins d’une reprise corrective, les marchés n’ont augmenté de 35 % en une seule année à des multiples élevés que deux fois dans l’histoire : en 1928-29 et en août 1999, au plus fort de la bulle. Tout, mais maintenant encore plus agressif !

Je n'ai considéré que les écarts les plus prononcés. Ceux-ci peuvent inclure : • Une volatilité historiquement très faible, alors que des gains paraboliques se sont produits dans un contexte de volatilité accrue, comme on l'a vu en 1927-1929 et 1997-1999. • Aucune couverture. L’équilibre des options CALL/PUT est fortement biaisé en faveur de CALL et de dizaines d’autres indicateurs.

Источник: sMart-lab.ru - Блоги Инвесторов, Форумы по акциям, Котировки