¿Será ya el 23% en diciembre? Los expertos dicen que no hay límite para aumentar la tasa clave, así como para aumentar los precios.

Probablemente el banco central haya decidido seguir rebobinando la historia económica de Rusia. La ministra de Estado, Elvira Nabiullina, no abandona la retórica antiinflacionaria, por lo que todos esperan que los tipos de interés aumenten hasta el 23% en diciembre. Esto sucedió en abril de 2002. Oh, cómo desearía poder recuperar todas las demás características de esa época. Sergei Sobyanin no sólo es el alcalde de Moscú, sino también el gobernador de la región de Tyumen. Pero el gobernador de Chukotka es Roman Abramovich. En cada plancha tocan “Té para dos” e “Invitados del futuro” (no se escaparon). Sí, y lo más importante: 1 dólar son 31 rublos y 1 euro son 28 rublos.

Por desgracia, parece que no volverá. Sin embargo, al igual que en 2002, se aplicarán los tipos clave. Y ya no son los historiadores los que hablan de esto, sino los economistas. Todos están de acuerdo: las consecuencias para toda la economía serán extremadamente graves.

Además, la presidenta del Banco Central, Nabiullina, habla muy en serio. Si no acepta una política monetaria estricta, las consecuencias para la economía serán aún peores. Además, Nabiullina insinuó amablemente que no existe un límite superior al que puedan saltar las tasas de interés clave. Entonces, si la inflación no se detiene en 2025, todos recordaremos los años 2000 y 1999, cuando la tasa de refinanciamiento era del 50%, y recientemente hubo un momento en el que hablamos del 210%.

Al mismo tiempo, el propio Nabiullina dijo que no está de acuerdo con la opinión de que un aumento de los tipos de interés acelerará la inflación. Hablando de la eficacia del tipo básico, señaló que es más eficaz que nunca y el mecanismo de su impacto sobre la inflación no ha cambiado.

— Si las tasas no se hubieran elevado al 16%, ya habríamos visto un crecimiento mucho más “explosivo” tanto en los préstamos corporativos como minoristas, y el sobrecalentamiento de la demanda habría sido mucho más fuerte. La inflación será mucho mayor. Te lo aseguro”, dijo Nabiullina. Según ella, la estricta política monetaria del Banco Central "protege los salarios, las pensiones, las prestaciones y los ahorros de la inflación".

"El aumento de los tipos de interés básicos contribuye a empeorar la situación de los consumidores y las empresas, principalmente debido al aumento del coste de la financiación de la deuda", explica MSK1.RU Valery Zolotukhin, fundador de la empresa de inversiones IMPACT Capital. — Los préstamos al consumo, los préstamos para automóviles, los préstamos hipotecarios y los préstamos comerciales son cada vez más caros. Sí, por regla general, están disponibles todos los tipos de préstamos. Y una disminución de la demanda de servicios crediticios puede ralentizar la actividad económica del país. Esto también se verá facilitado por unos tipos de interés más elevados sobre los depósitos, que obligarán a los hogares y las empresas a invertir dinero libre a tipos de interés atractivos.

- Sí, eso es cierto. El aumento de las tasas de interés tiene como objetivo principal frenar la inflación. Esto significa que los precios de los bienes de consumo deberían estabilizarse, o al menos su tasa de crecimiento debería disminuir. Pero al mismo tiempo, mucho depende no sólo de las tasas básicas, sino también de la situación general de la economía y de sectores específicos de bienes y servicios, el nivel de competencia, la proporción de las importaciones y muchos otros factores.

porque la demanda es baja

Sin embargo, el consultor financiero y fundador de Rodin.Capital Alexey Rodin está de acuerdo con las conclusiones de Naubiullina. En otras palabras, el apoyo gubernamental al sector real de la economía es uno de los principales impulsores de la inflación. Después de todo, cuanto más dinero libre haya en la economía, más se gastará. Y el precio está subiendo.

"La inflación aún no se ha superado y hay muchas razones objetivas para ello", explica Roden. - Permítanme enumerar sólo algunos. Préstamos subsidiados para apoyar a las empresas que luchan con el gasto público y las sanciones relacionadas con la defensa. Subsidiar préstamos a categorías preferenciales de ciudadanos y participantes de SVO de altos ingresos y miembros de sus familias. Además, la presión de las sanciones está encareciendo cada vez más las importaciones, y las empresas rusas dependen cada vez más de costosas materias primas, equipos y componentes importados.

- Hay un aspecto más. Con los tipos de interés actuales, las hipotecas y los préstamos al consumo ya son prácticamente inaccesibles para el ciudadano medio. Si las tasas de interés siguen subiendo, los préstamos se volverán más caros. Pero los precios de los alimentos, la gasolina y las necesidades básicas seguirán aumentando hasta que los reguladores ajusten la política monetaria para llevar la inflación al deseado 4%.

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