Podejście do tworzenia portfela akcji MICEX z uwzględnieniem kosztu złota

Ponieważ inflacja jest obecna w cenach wszystkich akcji, w tym krótkim przeglądzie spróbujemy wykluczyć wartość akcji w rublu i przedstawić ją poprzez cenę złota. Aby zbudować portfel akcji MICEX, przeliczono cenę rubla uwzględniając cenę złota, wyznaczono nachylenie linii regresji wybranego instrumentu oraz stabilność wypłat dywidendy, aby obliczyć wagę każdej akcji w portfelu.

Rubelową cenę akcji przeliczono w dolarach i przyjęto dolarową cenę złota. Wykresy towarów tworzone są przy użyciu systemu analizy technicznej Tradingview.com, a tickery są wyświetlane przy użyciu konwersji RUS:Ticker/USDRUB/XAUUAD. — kod akcji MICEX, USDRUB — kurs dolara w rublach, XAUUSD — cena złota w dolarach. Nie stosuje się cen złota w rublach (GLDRUB_TOM). Narzędzie posiada ogólnodostępne i ogólnodostępne dane dotyczące przedmiotowego systemu analizy technicznej od 2014 roku.

Zatem spośród różnych akcji MICEX wybrano jedynie następujące akcje:

Akcje te charakteryzują się także stosunkowo wysoką rentownością bieżącą i stabilnymi dochodami z dywidend. Jako akcje Sbierbanku i Tatniefti wybrano akcje uprzywilejowane, których wzrost cen w tym okresie przewyższa wzrost akcji zwykłych. Akcje uprzywilejowane charakteryzują się także nieco wyższą stopą dywidendy. Jeśli chcesz szybko sprzedać akcje, lepiej wybrać akcje zwykłe, przy zachowaniu wszystkich pozostałych warunków. Płynność jest wyższa. Przykładowo rysunek 1 przedstawia cenę akcji Tatneft-PR z uwzględnieniem ceny złota w przedziale „miesięcznym”.

Aby ocenić trendy i zakresy cen akcji, wykorzystaliśmy wbudowane narzędzie techniczne Tradinview.com Regression Line (kanał koloru na rysunku 1), stosując wartości 2-sigma jako maksymalne i minimalne odchylenie. Linia środkowa pokazuje dodatnie odchylenia od średniej na niebiesko i ujemne odchylenia na czerwono. Do oszacowania poziomu redukcji wykorzystano kanały o poziomie mnożnika 25%.

Ponadto te dwie spółki (Tatniefti i Sbierbanku) różnią się od pozostałych wybranych spółek dodatnim nachyleniem ich regresji w większości rozpatrywanych przedziałów czasowych.

Nie wykorzystano danych indeksu MICEX, który uwzględnia dywidendy i skorygowane ceny złota. Uwzględnianie tych danych jest możliwe od 2009 r., dostępne są także starsze dane, ale ostateczne wyniki są gorsze. Na rysunkach 2 i 3 ocenę trendu przeprowadzono również za pomocą narzędzia Linia regresji.

Rysunek 2 – Indeks MICEX uwzględniający dywidendy i ceny złota za cały dostępny okres

Rysunek 3 – Indeks MICEX uwzględniający dywidendy i ceny złota za okres od 2009 roku

Jednym ze sposobów oszacowania udziału akcji w portfelu jest określenie nachylenia linii regresji. W systemach analizy technicznej nachylenie linii regresji nie jest obliczane automatycznie, dlatego jest obliczane niezależnie poprzez stosunek ramion trójkąta, gdzie rzędna to zmiana wysokości linii regresji, odcięta to czas rozpatrywany przedział czasu i całkowity przedział czasu dla danej akcji: 2012 1 miesiąc - październik 2024. Zmiana rozmiaru wykresu lub zmiana przedziału czasu spowoduje zmianę nachylenia linii regresji, ale stosując to podejście, możesz: Zmienić ich nachylenia względem siebie.

Dodatkowo, w celu określenia części portfela, jaką zajmą wybrane akcje, dodatkowo wykorzystano informacje o rentowności i stabilności wypłat dywidend pobieranych z otwartych źródeł od 2015 roku.

Akcje Lenenergo-pr i Krasnoyarskenergosbyt-pr zostały wyłączone z rozpatrzenia ze względu na niewielki dodatni kąt trendu oraz niestabilność ocenianą liniami regresji w różnych odstępach czasu.

Obliczone tą samą metodologią jak powyżej nachylenie linii regresji dla całego indeksu MICEX z uwzględnieniem dywidend wynosi +1 stopień, a dla wybranego portfela akcji +3 stopnie. Jeśli więc Twoim celem jest długoterminowe trzymanie akcji i ciągłe otrzymywanie dochodu z dywidend oraz wzrost zainwestowanego kapitału w złocie, możesz skupić się na powyższej alokacji portfela akcji.

Źródło: sMart-lab.ru - Блоги Инвесторов, Форумы по акциям, Котировки