Все новости
ФРС просигнализировала, что готова снижать ставку дальше
На этот раз решение по скорости было скучным - 25 бит/с. Федеральная резервная система продемонстрировала «голубиную» позицию в отношении текущей ситуации, дав понять, что готова к дальнейшему снижению ставок до 4,5-4,75%. Я боялся, что цикл снижения остановится из-за Трампа. Но было бы очень странно, если бы нынешняя конфигурация усилила напряженность в отношениях с новой администрацией. Это определенно не стиль современной ФРС. А пока лучше плыть по течению и не менять траекторию.
На большинство вопросов у Пауэлла был традиционный ответ: «Мы не знаем» и грустный лепет. Если бы вам нужно было озаглавить его речь, вы могли бы выбрать цитату из него.
«...в том, что я сказал, есть некоторая неуверенность...»
Было несколько вопросов по поводу роста доходности долгосрочных облигаций с момента объявления президента Федеральной резервной системы на последнем заседании.
«...Я бы сказал, что это не имеет ничего общего с более высокими инфляционными ожиданиями...»
Факт: После сентябрьского заседания ФРС доходность 10-летних UST выросла с 3,6% до 4,4%. Почти половина, на 80 базисных пунктов, — это повышение оценки инфляционных ожиданий. Это логично, учитывая несколько миролюбивую позицию ФРС. Это напоминает мне...
– Считаете ли вы, что инфляционные ожидания растут?
- нет.
- Я тоже этого не вижу. И он есть.
Дж. Пауэлла на вопрос, уйдет ли Трамп, если Трамп его спросит – «нет», можно ли его уволить – «нет»… «твердо и ясно». На самом деле это сложный вопрос, но официально такая возможность существует, если для этого есть веская причина. Но пока никто из американских президентов этого не пробовал (они делают это для того, чтобы уйти по собственному желанию), и вряд ли на это пойдет и Д. Трамп. Области могут быть слишком серыми для разрешения. Однако срок полномочий Пауэлла истекает в 2026 году, и он уйдет в отставку.
На вопрос о возможности снижения инфляции ниже 2% на данный момент, чтобы компенсировать чрезмерную инфляцию последних лет, он ответил: «Нет». «Это не соответствует нашей политике». А как насчет стратегии ФРС по таргетированию «средней инфляции в 2%», одобренной четыре года назад? - Это мусорное ведро.