Exactamente las mismas sanciones.

Los datos del Banco Central mostraron que los activos en cuentas de no residentes en corredores rusos cayeron por primera vez en más de dos años. A finales del segundo trimestre de 2024, el volumen había caído casi un 10%. Esta tendencia está sólo parcialmente relacionada con la caída del mercado de valores ruso. Las sanciones estadounidenses contra la Bolsa de Moscú también tuvieron un impacto negativo.

Según estimaciones de Kommersant basadas en datos del Banco Central, el número total de cuentas de corredores rusos no residentes en el segundo trimestre aumentó poco más del 2%, mientras que los activos en estas cuentas alcanzaron casi 30,5 mil. Una disminución del 9,6%, una disminución de casi 189 mil millones de rublos, es decir, 1,77 billones de rublos. El aumento de las cuentas estuvo garantizado por inversores individuales (de 0,55 mil a 28,96 mil rublos) y los activos de las personas jurídicas disminuyeron (de 189,3 mil millones de rublos a 1,712 billones de rublos).

La última vez que estos activos cayeron fue en el tercer trimestre de 2022. Luego, en el contexto de nuevas sanciones occidentales y una gran agitación en los mercados de valores, los activos casi se triplicaron: hasta 0,5 billones de rublos. En los trimestres siguientes, el crecimiento osciló entre el 6% y el 46% trimestral. Esto fue facilitado por un aumento de las inversiones y la revalorización de los valores. Según los resultados de los seis trimestres que finalizaron el 31 de marzo de 2024, el índice de la Bolsa de Moscú creció un 70% hasta los 3333 puntos. La corrección comenzó en el segundo trimestre: el índice cayó un 5,5% hasta los 3.154 puntos.

La situación se vio agravada por las sanciones de Estados Unidos contra el grupo de la Bolsa de Moscú (incluido el Centro Nacional de Compensación (NCC) y el Depositario Nacional de Liquidaciones (NSD); véase Kommersant, 13 de junio). “Las sanciones de la bolsa y de NCC influyeron en el deseo de las empresas extraterritoriales globales de hacer cualquier cosa dentro de las fronteras de Rusia. Hay que entender que la mayoría de estas cuentas están controladas de una forma u otra por amigos no residentes o ciudadanos de la Federación Rusa”, afirma el interlocutor del mercado. Algunos abandonaron el mercado por el riesgo de sanciones secundarias, otros porque el comercio de divisas se volvió imposible, dice Gleb Boyko, abogado del bufete de abogados Nektorov, Savelyev and Partners. El 13 de junio, la Bolsa de Moscú suspendió las operaciones en dólares y euros, y también disminuyó la negociación en otras monedas.

Los activos de las cuentas de los clientes de los corredores en regiones extranjeras, así como en los países vecinos, están disminuyendo significativamente.

Los extraterritoriales incluyen las Islas Vírgenes, Panamá y Belice. Al mismo tiempo, los activos de los clientes de Azerbaiyán cayeron un 65%, hasta 500 millones de rublos, y los activos de los clientes de Uzbekistán, un 30%, hasta 59,7 mil millones de rublos. Kazajstán: 185,8 mil millones de rublos, un aumento del 20%. "Después de la introducción de sanciones contra NSD, muchos jugadores profesionales de los países vecinos no quieren seguir considerando los activos rusos, por lo que sus residentes tendrán que ponerlos en circulación en Rusia", dice Gleb Boyko.

Los fondos retirados se envían parcialmente a empresas nacionales y extraterritoriales, así como a países con regímenes más leales. En consecuencia, los activos en las cuentas de los clientes de la región RAE (es decir, las empresas nacionales extranjeras) aumentaron un 30% hasta 414,9 mil millones de rublos. Los activos de los clientes de Hong Kong aumentaron un 9% hasta 28,1 mil millones de rublos, los activos de los clientes de las Islas Caimán aumentaron un 18% hasta 14,5 mil millones de rublos. En cada caso, el crecimiento también se produjo a expensas de la corporación. Los países no pertenecientes a la CEI, como Singapur, Seychelles y Arabia Saudita, siguen siendo populares, y los clientes de estos países experimentan una disminución de activos del 8-9%. “Seychelles es una jurisdicción amigable y sigue siendo popular para estructurar los activos de los inversores rusos. Los servicios corporativos son en promedio más baratos que, por ejemplo, en los Emiratos Árabes Unidos”, afirma Ruslan Klyshko, director del departamento de gestión de activos de Astero Falcon.

Con las sanciones contra la Bolsa de Valores de Moscú que entrarán en vigor el domingo, se espera que una salida de clientes de las casas de bolsa extranjeras se refleje en los datos del tercer trimestre. Maria Agranovskaya, socia directora del Grad Bar Association, no descarta que la salida pueda aumentar en el tercer trimestre después de que las licencias de la OFAC se extiendan hasta el 12 de octubre. “Nadie quiere encontrarse en una situación de sanciones secundarias y cuarentena, por eso en los últimos meses ha habido un deseo continuo de trasladarse a otras jurisdicciones y encontrar una solución buena y correcta”, dice Agranovskaya. Ya en octubre la influencia de este factor disminuirá. "Una vez que expire la licencia de la OFAC, lo más probable es que la salida de capitales se debilite, porque todos aquellos para quienes la licencia de la OFAC es importante ya han realizado transacciones con activos rusos", dice la gerente de cartera de General Invest, Tatyana Simonova.

Fuente: "Коммерсантъ". Издательский дом