Все новости
Еще один миф Уолл-стрит развеян (перевод с elliottwave com)
В пятницу, 1 ноября, Fox Business сообщила: «В октябре в экономике США было создано 12 000 рабочих мест, что значительно ниже ожиданий экономистов». Звучит не очень хорошо, правда? Поэтому неудивительно, что в тот день индекс Доу-Джонса вырос на 450 пунктов. Экономические новости, хорошие или плохие, не определяют тенденции фондового рынка. Прочтите этот отрывок из книги Роберта Пректера «Социально-экономическая теория финансов». Предположим, мы точно знаем, что ВВП будет положительным каждый квартал в течение следующих 3,5 лет, и что один из этих кварталов удивит экономистов, показав самый сильный квартальный рост ВВП за полвека. Хотели бы вы купить акции? Если бы вы действовали, зная об этом в марте 1976 года, вы бы держали акции в течение четырех лет, за это время DJIA упал на 22%. Если бы в конце первого квартала 1980 года я понял, что ВВП как в текущем, так и в следующем кварталах будет отрицательным, и думал, что ситуация будет медвежьей, я бы продал свои акции по самой низкой цене. Допустим, вы гарантированно знаете, что ВВП в следующем квартале будет самым высоким за последние 15 лет. Хотели бы вы купить акции? Если бы это событие произошло в четвертом квартале 1987 года, вы бы владели акциями во время крупнейшего краха фондового рынка с 1929 года. Более того, ВВП переживал длительный период роста, с положительными результатами каждый квартал в течение 30 кварталов подряд, включая 20 кварталов до краха и 10 кварталов после краха. Но рынок все равно рухнул. Через три года после начала четвертого квартала 1987 года, несмотря на рост ВВП в течение десяти кварталов подряд, цены на акции все еще были ниже текущего уровня. На диаграмме ниже показаны эти два события. Кажется, что-то не так с идеей о том, что инвесторы рационально оценивают акции на основе роста и сокращения ВВП. В большинстве случаев ВВП и цены на акции коррелируют. Но если в этой области доминирует экзогенная причинность, они всегда будут связаны. Это неправильно. На самом деле, они часто совершенно противоположны. Если новости не определяют тенденции фондового рынка, то что? Ответ – настроения инвесторов, отраженные в волнах Эллиотта. «Принципы волн Эллиотта», руководство для экспертов по волнам, теперь доступно бесплатно здесь. И не забудьте подписаться на мой Telegram-канал.