Правительство утвердило план развития срочного рынка топлива

РБК сообщил, что планирует установить обязательные стандарты продаж в 2025 году и создать новые продукты, привлекательные для представителей финансового сектора.

Правительство утвердило дорожную карту развития рынка нефтепродуктов, основным разработчиком которой выступило Минэнерго. Документ, подписанный вице-премьером Александром Новаком в сентябре прошлого года, доступен на РБК. Ее подлинность подтвердил источник, знакомый с содержанием.

План, призванный дать производителям и потребителям возможность смягчить резкий рост цен, рассчитан на 2024-2025 годы, однако все ключевые мероприятия, включенные в него, запланированы только до конца следующего года.

Например, обязательные стандарты продаж на срочном рынке планируется завершить в третьем квартале 2025 года. В настоящее время она находится на уровне 1% от стандарта для основного торгового сектора, но на данный момент фактически находится на рекомендательном уровне. При этом планируется изучить возможность досрочной поставки продукта посредством механизма обмена позиций с фьючерсных позиций на позиции поставки и включения соответствующих объемов в общий стандарт.

В этом документе расширен раздел, посвященный развитию биржевой инфраструктуры. В первоначальном варианте, составленном РБК в мае, в начале 2025 года планировалось подготовить предложение по развитию агентства оператора поставок товаров (для мониторинга и учета товаров по результатам тендеров и предоставления гарантии на их реализацию). договор). Сейчас эта работа перенесена на четвертый квартал. Отдельным параграфом излагаются действия по поощрению участников финансового рынка к торговле производными финансовыми инструментами (ПФИ) в качестве топлива. Мы также планируем до конца года создать расчетные фьючерсы на основные индексы рынка нефтепродуктов.

Из карты полностью исключено использование биржевых деривативов в деятельности производителей и потребителей нефтепродуктов. Сюда входила разработка рекомендаций по внедрению данных операций в учетную политику компаний-производителей, а также раскрытие информации о реализации товаров и использовании производных инструментов для хеджирования рисков в годовых отчетах производителей.

«В вопросах топливообеспечения очень важно сбалансировать интересы всех участников рынка», — сообщили РБК в пресс-службе Минэнерго. При этом в ведомстве подчеркнули, что "увеличение объемов топлива, поставляемого на рынок по срочным контрактам, поможет смягчить волатильность цен и предотвратить риски, традиционно характерные для физических рынков".

В марте Федеральное антимонопольное ведомство заявило, что Биржевой совет ФАС указал на необходимость реализации нефтяниками нефтепродуктов на срочном рынке. Они также отметили, что этот механизм позволит потребителям расширить рамки своих планов закупок и применить новые инструменты управления рисками. "Кроме того, при разработке этих продуктов будут учитываться котировки на российском фьючерсном рынке и формироваться репрезентативный внутренний ценовой индикатор", - полагают в службе. В настоящее время ФАС готовит отчет о ходе реализации дорожной карты.

По мнению Максима Дьяченко, управляющего партнера и директора компании «Пролеум» (крупнейшего частного трейдера России), то, что внедрение практики использования механизмов срочного рынка в корпоративных операциях остается за пределами «руководства», «не хорошо и не плохо». " Компания исходит из того, что «мы не выйдем на этот рынок сами», пока он не будет развит и не станет для них достаточно привлекательным, «но уже сейчас мы можем начать развиваться без нефтяников. Перспективы остаются видимыми, поскольку существует большой плавающий сегмент. независимых трейдеров, которым необходимо застраховать продукцию из нефтяных месторождений, а также многих потребителей, желающих застраховаться от роста цен. Субъектов много», — говорит эксперт.

Альберт Короев, руководитель отдела специалистов фондового рынка БКС «Мир инвестиций», отмечает, что при наличии спроса продукты срочного рынка, такие как фьючерсы и опционы, привлекут внимание финансовых институтов, «именно это они традиционно используют в качестве топлива». ». «Создание такой инфраструктуры увеличивает общую ликвидность, уменьшает спреды между ценами покупки и продажи и обеспечивает глубину рынка для хеджеров», — сказал он РБК.

Рынок нефтепродуктов и индексные контракты СПБМВБ могут привлечь внимание финансовых институтов в связи с практически полностью закрытым доступом к международным продуктам, по которым российские инвесторы накопили достаточный опыт и анализ. «На российском рынке нефтепродуктов создан очень представительный и высоколиквидный индекс цен. В то же время высокая волатильность оптовых котировок создает возможности для финансовых игроков получать большую прибыль. Резкие колебания цен в пределах 100% в течение года, а на некоторые нефтепродукты - 200-300%, представляют огромную возможность для спекулятивной торговли. А потенциал роста рынка огромен и его сложно переоценить. В настоящее время она легко может вырасти от миллиардов рублей в месяц до триллионов долларов», — полагает эксперт.

На сегодняшний день СПБМВБ предлагает только контракты на поставку различных нефтепродуктов и цены их исполнения (низкая ликвидность и узкая база). Расширять срочный рынок в его нынешней конфигурации сложно, считает Дьяченко. Однако в самой бирже РБК сообщили, что планируют начать торговать расчетными контрактами по индексу европейской территории на бензин АИ-95 (охватывающий широкий базовый спектр) в 2024 году, а по индексу цен на дизтопливо - в начале 2025 года. Это повысит интерес со стороны большего количества игроков. «Линейка расчетных фьючерсных контрактов на индекс цен нефтепродуктов будет расширена с учетом опыта и отзывов участников торгов», — сообщил начальник управления продаж продукции срочного рынка Санкт-Петербургской международной торговой биржи Валерий Звягин.

С одной стороны, это объясняет, что, особенно в ограниченных обстоятельствах, все участники фондового рынка заинтересованы в расширении спектра производных финансовых инструментов, которые они предлагают клиентам в рамках своих брокерских услуг на организованных рынках. Между тем, мы также работаем с внебиржевыми производными топливными инструментами, такими как свопы и опционы. «Очевидно, им нужно где-то страховать риск. Единственное место, где это возможно, — это биржи, и мы видим запросы на такие инструменты», — говорит представитель биржи.

Звягин подтвердил, что основной интерес финансовых учреждений, в том числе банков, заключается в расчетных фьючерсных контрактах. Нормативные ограничения заставляют этих игроков опасаться контрактов на поставку и «нуждаются в инструментах, которые можно использовать для хеджирования максимально широкой базы». Он добавил: «Помимо банков, на рынок начинают выходить профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые еще не прошли сертификацию в секторе биржевых деривативов».

По данным СПБМВБ, за девять месяцев 2024 года объем торгов срочного рынка достиг 11,5 млрд рублей, увеличившись на 17,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Объем торгов увеличился на 32,8% до 383 000 тонн, а объем контрактов снизился на 1,5% до 945 000 тонн.

Источник: РБК - РосБизнесКонсалтинг - новости, курсы валют, погода