« Pourquoi devrais-je acheter une action risquée si le rendement sans risque est plus élevé ? »

Ici, nous attendons la réunion de la Banque centrale et nous nous demandons si la Banque centrale augmentera les taux d'intérêt de 1 % ou immédiatement de 2 %.

Quelqu'un se frotte les mains, se prépare à ouvrir un dépôt, espère une nouvelle offre généreuse sur les dépôts de la banque et se moque de ceux qui sont tristes, car il y a quelques mois, ils avaient déjà « bloqué » leur dépôt avec un rendement de 20 %. .

Cependant, les deux investisseurs se sont moqués des investisseurs obligataires qui avaient fixé leurs rendements, mais les OFZ sont passés en territoire négatif, tout comme les investisseurs.

Mais les investisseurs et les passionnés d’obligations se moquent des investisseurs en actions. Parce que le rendement SANS RISQUE est supérieur aux dividendes, et même ces dividendes peuvent être annulés et le cours de l'action peut chuter de moitié. Il n'y a que des risques, mais le dépôt et l'OFZ sont une garantie s'il n'y a aucun risque. (léger sarcasme)

Le rendement dit « sans risque » est généralement inférieur à celui des actions. (2) N'oubliez pas que le rendement « sans risque » n'est pas fixe pour toujours.

Plus tôt ce mois-ci, la Bourse de Moscou a rapporté que les physiciens à eux seuls avaient investi environ 70 milliards de roubles dans ce fonds. (les trois fonds monétaires LQDT, SBMM et AKMM représentent les ⅘ de ces investissements, soit respectivement 42%, 21% et 16%). Si le rendement à terme conditionnel $SBER de la Sberbank est d'environ 14 % du prix actuel et qu'il n'y a aucune garantie de dividendes, alors le fonds VIM Liquidity $LQDT, simple et direct, offre bien plus. Le choix est-il évident ? - Non.

Le fait que les entreprises absorbent l’inflation a déjà été écrit 100 500 fois, je ne le répéterai donc pas. Cette fois, nous parlerons de croissance.

Si je devais comparer le rendement d'un dépôt de 20 % et l'étonnant retour conditionnel de la Sberbank, je le laisserais à 10 %. Il reste une différence d'environ 10%.

La question de savoir si Sber sera capable de croître de +10% l'année prochaine reste ouverte. Considérons deux options :

(1) L’inflation est en baisse.

Cela signifie que les cours des actions augmentent, par exemple, lorsque les taux d'intérêt baissent et que l'économie se redresse → Cela signifie qu'il est temps d'acheter des actions.

La question est de savoir dans combien de temps Sber affichera +10 %. Pourrai-je envoyer de l’argent avant que le dépôt ne soit épuisé ? Il y a eu quatre mois en 2023 où Sber a ajouté plus de 10 % par mois, avec mars 2023 ajoutant 27,5 % (sans compter les dividendes).

(2) L’inflation ne baisse pas.

Dans le cas des dépôts, nous recevons simplement de l'argent d'en haut et pouvons être sûrs que le montant de notre dépôt ne deviendra pas négatif pendant que nous attendons le paiement des intérêts. Peu de gens prêtent attention au pouvoir d’achat réel (mesuré après intérêts et inflation). C'est bien.

Si vous achetez des actions avec dividendes, vous obtenez une petite participation dans une entreprise qui absorbe parfaitement l'inflation (j'ai étudié cela cet été en utilisant l'exemple de Sber).

Je suis sûr que beaucoup de mes lecteurs savent exactement quand vendre leurs fonds du marché monétaire et quand acheter des actions au plus bas. À l’insu de l’auteur, il achète régulièrement des actions à dividendes.

Si vous investissez sur plusieurs années, les actions sont le meilleur véhicule.

Si vous parlez « d’économiser de l’argent pour acheter quelque chose de cher dans un avenir proche », alors un fonds d’épargne ou un fonds du marché monétaire est probablement un meilleur choix.

Le taux de rendement conditionnel « sans risque » n’est pas fixé pour toujours et est affaibli par l’inflation. Quelle sera l’inflation dans un an ? Qui sait ? Cependant, une participation dans une entreprise gourmande en inflation rapporte de l’argent à l’auteur sous forme de dividendes, tout comme la location d’un studio symbolique rapporte des dividendes sous forme de loyer.

Mais la rentabilité d'un studio conditionnel à Saint-Pétersbourg est de 5 à 8 % du capital investi (plus de temps + réparations, mais pas maintenant). Et aux prix actuels, les bonnes actions ont un rendement de 8 à 15 %.

Pourquoi acheter une action risquée si le taux sans risque est plus élevé ? - Je ne sais pas pourquoi c'est nécessaire. Je le prends moi-même car j'ai besoin d'une protection contre l'inflation pendant plusieurs années et cela me crée également une source de revenus supplémentaire.

#inflation #dividendes #contribution

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Je suis un investisseur privé, auteur de Telegram sur la chaîne « Richard Happy », de cours gratuits sur les obligations et de la stratégie de suivi automatique « Russian Market » (disponible chez T-Investments et BCS). Le contenu rédigé ne constitue pas un conseil d’investissement individuel.

Источник: sMart-lab.ru - Блоги Инвесторов, Форумы по акциям, Котировки