Les médicaments ont pris le pas sur la nourriture

Au cours de la première moitié de l'automne, la consommation des consommateurs continue de croître, à en juger par les indicateurs avancés, et reste l'un des principaux facteurs influençant la croissance du PIB. Selon Sberindex, en septembre, la population a fortement augmenté sa consommation de produits non alimentaires, principalement de médicaments, tout en réduisant ses dépenses alimentaires. Dans le bulletin Tendances actuelles publié hier, la Banque de Russie a souligné que la forte demande des consommateurs en septembre était de nature pro-inflationniste.

Selon SberIndex, la consommation réelle d'une partie importante de la population en septembre, compte tenu de la saisonnalité (dépenses en biens, services et nourriture sur la carte Sber), a augmenté de 0,5 % par rapport à août. Selon le ministère de l'Économie (en tenant compte des facteurs saisonniers), la consommation réelle en août a augmenté de 0,2% par rapport à juillet après une hausse de 0,7% en juin. Tout cela indique que la demande des consommateurs privés a augmenté à un rythme assez rapide au troisième trimestre 2024.

Les données du Sberindex et du ROMIR montrent que la hausse de la consommation locale a culminé dans la première quinzaine d'octobre et est revenue aux niveaux des années 20 en septembre.

Selon les analystes d'Alfa Bank, la croissance des dépenses de consommation en janvier-septembre a été supérieure de 0,5% à la moyenne saisonnière, assurée par une consommation relativement élevée de produits non alimentaires, en particulier au début de l'année.

Selon SberIndex, la croissance de la consommation des ménages au troisième trimestre s'explique presque entièrement par la forte demande de produits non alimentaires en juillet et septembre et par la contribution négative des services à cet indicateur. En septembre, les dépenses non alimentaires de la population ont augmenté de 1,6%, compte tenu de l'inflation et de la saisonnalité. Tout d’abord, nous parlons de produits pharmaceutiques et de médicaments (la croissance est ici 3 fois supérieure à celle de septembre 2023). La consommation de services est restée au niveau d'août (+0,03%), tandis que les dépenses alimentaires ont diminué de 0,4%.

Alfa Bank estime que les coûts alimentaires comparables au quatrième trimestre resteront aux niveaux de 2023.

"L'impact croissant de l'inflation et la croissance inégale des revenus pourraient avoir un impact significatif sur la structure des dépenses de loisirs", notent les auteurs des estimations. Ils ont enregistré une baisse de la consommation dans le volet physique du secteur non alimentaire sur fond « d’instabilité des prix et de saturation partielle de la demande de biens durables au cours des 12 derniers mois ». Selon les analystes bancaires, les ménages attendent désormais des soldes.

Selon l'enquête INFOM, l'inflation observée par la population a ralenti en septembre, cependant, selon les calculs de Rosstat, la dynamique mensuelle réelle s'est accélérée de 0,2% en août à 0,48% en septembre. Rouble (voir graphique)

Le numéro d'octobre du magazine Current Trends de la banque centrale indiquait que l'économie « ralentit » en raison à la fois de l'offre et de la demande. Dans le même temps, la demande des consommateurs reste forte, ce qui maintient les pressions inflationnistes à un niveau élevé. L'auteur du bulletin a indiqué que la demande des consommateurs n'avait pas augmenté par rapport à juillet, mais qu'elle avait connu une certaine reprise en septembre. « L’intérêt des consommateurs pourrait être motivé en partie par une forte augmentation de la demande de voitures en prévision d’une hausse des prix suite à l’augmentation des collectes de ferraille à partir du 1er octobre. "Le même facteur a été l'une des raisons de l'augmentation des revenus en août et septembre." Alfabank s'attend à ce que la population passe rapidement de la consommation à l'épargne. Cela augmentera les taux d'intérêt de référence de la banque centrale et la charge fiscale dans un contexte d'inflation élevée. La Banque centrale estime qu’« un abandon progressif du modèle de comportement des consommateurs contribuera à une croissance plus modérée de la consommation et à une diminution des pressions inflationnistes ». Mais ils notent qu’un budget national plus stimulant que prévu pourrait stimuler la demande dans l’économie.

Источник: "Коммерсантъ". Издательский дом