Investissez dans une tablette. Introduction en bourse d'Ozon Pharmaceuticals

Le marché russe est malade. Mais que faire, tel est le malheur (lire DCT strict), tout le monde tombe, et seul un super-héros masqué peut le sauver ! Ou vous pouvez prendre une pilule. Autrement, ces investisseurs enragés participent à tout autre mouvement qu’une grève de la faim. Le simulateur Durka, connu sous le nom de bourse, y contribue de toutes les manières possibles. Voyons ce qui se passe avec la nouvelle introduction en bourse d'Ozon Pharmaceuticals.

Introductions en bourse dont j'ai déjà parlé : Arenadata, Delimobil, Diasoft, Europlan, MTS Bank, IVA, VseInstruments, Promomed et APRI. De nouveaux arriveront également bientôt, ne les manquez pas.

À propos, il n'y a pas si longtemps, il y a eu une introduction en bourse de Promomed, elle a réussi à la limite supérieure, à l'heure actuelle, vous pouvez acheter des actions à un prix inférieur au prix d'offre.

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Ozon Pharmaceuticals est une société pharmaceutique qui n'a aucun lien avec le marché d'Ozon, mais l'un des deux principaux fabricants de médicaments en Russie. Elle occupe la première place du pays dans la production de génériques. Elle possède deux usines dans la région de Samara, un site de production biotechnologique axé sur le développement et la production de médicaments biosimilaires. Un autre site est en construction ; des médicaments contre l'oncologie et les maladies auto-immunes y seront produits.

La société est profondément diversifiée et possède le portefeuille de médicaments le plus large parmi tous les fabricants. Croissance plus rapide que le marché. De bons indicateurs de rentabilité avec un niveau d'endettement confortable permettent d'investir dans des projets à forte intensité de connaissances et une croissance future rentable. Ça a l'air cool.

Regardons les finances du 1S2024 et des 12 derniers mois (LTM) selon les calculs d'Artyom Tuzov d'IVA Partners. Le chiffre d'affaires au 1S2024 a augmenté de 63%, passant de 7,7 milliards à 12,6 milliards, l'EBITDA au 1S2024 a augmenté de 2,7 fois, passant de 1,9 milliards à 5 milliards, l'EBITDA au 1S2024 a augmenté de 24% à 40%, de 41,7 LTM. %.

Le bénéfice net a augmenté de 4,4 fois au 1S2024, passant de 0,6 milliard à 2,9 milliards, soit 6,2 milliards LTM. La marge bénéficiaire nette au 1S2024 a augmenté de 8 % à 23 %, soit 25,3 % LTM. Le fardeau de la dette est faible, l'indicateur Dette Nette/EBITDA est de 0,8, qui a diminué de 2 fois depuis le début de l'année.

Les affaires se développent, le fardeau de la dette est faible. Contrairement au même Promomed, où la dette nette/EBITDA était de 2,6. L'industrie pharmaceutique russe traverse avec succès les périodes de crise, affichant d'année en année de bons taux de croissance et bénéficie du soutien de l'État, principalement dans le domaine des investissements et du développement de la production locale de médicaments et de substances.

Une rentabilité et une stabilité élevées permettent de ravir les actionnaires avec des divas. En 2022, ils ont payé 1,3 milliard et en 2023, les divas ont augmenté de 23 % et s'élevaient à 1,6 milliard de roubles.

La société a l'intention de maintenir le niveau d'endettement en termes de ratio dette nette/EBITDA dans la fourchette de 1 à 2, ce qui garantira la possibilité de distribuer au moins 25 % du bénéfice net pour payer des dividendes conformément à la politique de la division. Selon lui, 50 % avec un indicateur zéro, 35 % jusqu'à 1, et si supérieur à 3, alors pas de dividendes. Raisonnable. Mais le rendement est faible, on peut s'attendre à ce qu'il se situe autour de 2 à 3 %.

Ozon Pharma prévoit de lever entre 300 et 3,5 milliards de dollars par le biais d'émissions supplémentaires (30 à 35 roubles par action, 10 lots), avec un ratio flottant de 10 %, qui devrait être plafonné à 350 millions de dollars. L'argent est affecté au capital de l'entreprise (transactions en espèces - biens) pour le développement. Le capital, hors capital supplémentaire, peut atteindre 35 milliards de dollars, et le capital supplémentaire peut atteindre 38,5 milliards de dollars.

Les multiples prévus sont EV/EBITDA 24F 3,9-4,4 et P/E 24F 5,8-6,8. Je ne connais rien à l'agriculture, mais ça a l'air très, très bien. La note est inférieure à celle de Promomed, mais c'est juste car ils fabriquent des médicaments uniques (vous pouvez les tirer) et Ozone fabrique des médicaments génériques.

Il est très probable que l'introduction en bourse réussisse au plafond car elle est sursouscrite, l'allocation sera faible, il n'y aura pas de forte croissance au départ et le marché restera difficile. Je participerai probablement, mais je ne m'attends pas à de multiples miracles. Certains analystes ont déjà prédit une multiplication par trois par nanoseconde, mais je n'adhère pas à ces affirmations.

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Источник: sMart-lab.ru - Блоги Инвесторов, Форумы по акциям, Котировки