Wo sind die Dividenden, Magnit? Geschichte, Rentabilität, Dividendenpolitik und Aussichten von Magnit

Heute geht es darum, Geld zu sparen. Magnet. Allerdings ist es nicht einfach, sondern eine Dividende. Wir betrachten die führenden Unternehmen des russischen Einzelhandels.

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Gemessen an der Anzahl der Filialen ist Magnit die führende Supermarktkette. Es wurde 1994 in Krasnodar von Sergey Galitsky gegründet, der das Unternehmen bis 2018 besaß und leitete. Größter Anteilseigner ist seit 2021 Alexander Vinokurovs Investmentgesellschaft Marathon Group. Mehr als 30.000 Filialen, mehr als 360.000 Mitarbeiter. Magnit besitzt Dixy sowie eine Reihe anderer Geschäfte, darunter Ketten von Kosmetikgeschäften und Apotheken. Auch KazanExpress wurde kürzlich übernommen.

Das Problem besteht darin, dass die Dividendenpolitik keine spezifische Formel zur Berechnung der Dividenden enthält. Gemäß dieser Magnit-Richtlinie werden Dividenden nur aus dem Nettogewinn gemäß RAS gezahlt, der für den entsprechenden Zeitraum erzielt wurde.

Magnit zahlte in den Jahren 2022 und 2023 keine Dividenden, zahlte den Aktionären jedoch bereits seit 2009 jährliche Dividenden. Die Zahlungen werden im Jahr 2024 wieder aufgenommen. Im Jahr 2012 betrug die Dividende 44 Rubel und im Jahr 2024 werden 824 Rubel pro Aktie ausgezahlt. Kein schlechtes Wachstum! Die höchste Dividendenrendite lag im Jahr 2021 bei 13,9 % (785 Rubel).

Wenn wir das Jahr 2009 nehmen, haben wir 0,6 % (6 Rubel) gezahlt. Egal, was jemand sagt, Magnit zieht Menschen an, die reich werden wollen.

Obwohl die durchschnittliche Ausbeute gering ist, ist das Netzwerk inzwischen so groß, dass es nun mit der Erzeugung von Divs im industriellen Maßstab beginnen kann. Zum Vergleich: Die 10-Jahres-Durchschnittsrendite von Gazprom Neft beträgt 8,1 %, Severstal – 9,47 %, Lukoil – 8,22 %, NLMK – 8,39 %, Rosneft – 5,02 %, Inter RAO – 5,32 %, Tatneft-p – 9,81 %, Novatek . - 3,85. %.

Die nächste Dividendenzahlung soll für neun Monate im Januar erfolgen, die letzte Dividendenzahlung soll im Juni oder Juli erfolgen. Laut Analysten der Income Management Company könnte sich jede Dividende auf etwa 410 Rubel oder 7,2 % verdoppeln. Im Jahr 2024 sind bereits beide Zahlungen für 2023 erfolgt.

Schauen wir uns die IFRS für das erste Halbjahr 2024 an. Hier ist nicht alles so einfach. Der Einzelhandelsumsatz stieg um 20 %, der Gesamtumsatz stieg um 19 % auf 146 Milliarden US-Dollar, das EBITDA sank um 6 % und der Nettogewinn ging um 40 % zurück. Die EBITDA-Marge verringerte sich auf 5,3 % (-1,4 %). Die erfolgreiche Vermarktung von Magnit führte zu einem Anstieg der Gehaltskosten.

Die Performance wurde auch durch einen Anstieg der Nettozinsaufwendungen um 12 % beeinträchtigt. Die Zinsen sind hoch, die Moskauer Börse verdient mit den Zinsen, die Schuldner jedoch nicht. Ohne Berücksichtigung der Wechselkursdifferenzen ging der Nettogewinn um 12 % zurück, was nicht so schlimm ist wie 40 %.

Das Verhältnis Nettoverschuldung/EBITDA stieg von 1 auf 1,4 Ende 2023 und auf 0,7 im ersten Halbjahr 2023. Die Investitionen in die Logistik und die Neugestaltung der Filialen erforderten zwar viel Aufwand, doch die Investition wird sich in Zukunft auszahlen. Magnet konzentriert sich auf die Beschleunigung des Wachstums. Die Einnahmen wachsen sehr zuversichtlich, dies erfordert jedoch Investitionen.

Trotz ihrer enormen Größe hören Magnete nie auf, sich weiterzuentwickeln. Während sich dies möglicherweise negativ auf die Dividende auswirkt, wird es sich mittel- und sogar langfristig positiv auf die Aktie auswirken.

Ich glaube, dass mein Zielanteil von Magnit im Aktienportfolio 5 % beträgt, gleichauf mit Tatneft, Severstal, Gazprom Neft und Yandex. In Phasen des Rückgangs/Zusammenbruchs/der Korrektur sehen Aktien attraktiver aus als auf ihrem Höhepunkt. Ich kaufe das immer wieder.

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Источник: sMart-lab.ru - Блоги Инвесторов, Форумы по акциям, Котировки