⭐️IPO Ozon Farma💊

I nie ma to nic wspólnego z rynkiem.

O tym, co dzieje się ze spółką po wejściu na giełdę i kto na tym zyskuje, piszemy tutaj. A analiza historyczna przedstawia się następująco: 🏗APRI, 💊Promed, 🔨Wszystkie instrumenty, 💰MTS Bank. A potem jest analiza obligacji! Dołącz do Cat.Finance

10% w gotówce (pieniądze na rzecz firmy). Jak zwykle pojawił się już komunikat o nadsubskrypcji😂

❗Warto zwrócić uwagę, że istnieje ryzyko jednorazowych zysków na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy w związku z wyjątkowo niskimi zarobkami w I półroczu 2023 roku.

To nie ma nic wspólnego z rynkiem. Producenci leków generycznych: 84% sprzedaży pochodzi z podobnych leków. Prawie trzy czwarte to leki na receptę. 66% podstawowych leków ma wartości ujemne. Obowiązują zasady cenowe.

Asortyment produktów Ozone Pharma obejmuje ponad 100 pozycji. Ogólnie średni przedział cenowy to 150-300 rubli za opakowanie, chociaż niektóre z nich są drogie (cykloseryna, abakawir: ~1000 za opakowanie).

Leki generyczne są podobne do leków markowych, których ochrona patentowa wygasła. Zazwyczaj ochrona patentowa kończy się 20 lat po wypuszczeniu na rynek oryginalnego leku.

Jak zawsze zaczniemy od raportu z audytu. Dlaczego to jest ważne?

Odpowiednie oświadczenie na rok 2021 (próg ujawnienia) i Uzgodnienie konta na rok 2022. Cieszę się, że jest audytorem pierwszej klasy. W przeciwnym razie będzie to trochę denerwujące.

Sprzedają nam rozwijającą się firmę. Czy wierzysz w pięciokrotny wzrost w ciągu 9 lat? – Zawsze konserwatywnie oceniamy takie inicjatywy bez wyraźnej przewagi rynkowej (wprowadzenie na rynek leku generycznego – dostępnego również u innych producentów).

Główne koszty to surowce (64%), płace (16%) i amortyzacja (8%; działalność kapitałochłonna). Żaden z tych elementów kosztów nie staje się tańszy

Spółka odnotowała znaczny wzrost wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych (kolor niebieski), głównie w wyniku przejęć od osób trzecich. Te. To jest wzrost nieorganiczny

· Działalność kapitałochłonna z wysoką barierą wejścia (co do zasady nie ogranicza konkurencji pomiędzy innymi firmami farmaceutycznymi)

· Wysoka konkurencja ze strony leków generycznych (leków podstawowych) – każda firma farmaceutyczna może je wyprodukować, dlatego ważne jest, na której półce aptecznej znajduje się Twoje opakowanie.

· W sprawozdawczości zwiększenie majątku trwałego oznacza zakup spółki. Z naszego doświadczenia wynika, że ​​może to być atut „powietrzny”. Ponieważ... Audytorzy poświadczają istnienie i wartość wyłącznie na podstawie zbywalnych papierów wartościowych. Ma to wpływ na wysokość kapitału, a co za tym idzie na mnożnik.

· Fakt, że zyski zatrzymane wzrosły bardziej niż zysk netto, wynika z efektu fuzji z inną spółką. Mamy konserwatywne podejście do efektywności wzrostu nieorganicznego.

Firma ciekawa i niedroga. Ale pominę ten układ. Ponieważ... Konserwatywnie oceniamy efektywność rozwoju naszego biznesu poprzez przejęcia od innych firm. Nie widać silnego portfolio (wszystkie firmy mogą produkować leki generyczne). I ogólnie bardzo dobrze czują się obligacje o oprocentowaniu powyżej 20%.

Источник: sMart-lab.ru - Блоги Инвесторов, Форумы по акциям, Котировки