Sygnały handlowe! | Witam, Yuan za 15 ₽

Cześć wszystkim. 11 października 2024 r. na oficjalnej stronie internetowej regulatora pojawiły się nowe (szacunkowe) dane makroekonomiczne dotyczące bilansu płatniczego Federacji Rosyjskiej za III kwartał 2024 r. Tradycyjnie na tych danych opierałem swoją analizę. Utwórz prognozę CNY/RUB na następny (bieżący) kwartał.

Zobaczmy, co się zmieniło w ciągu ostatniego okresu sprawozdawczego. Aby to zrobić, spójrzmy na diagram tak ważnego wskaźnika bilansu płatniczego, jak rachunek bieżący (CA).

Koszty usług w trzecim kwartale 2024 r. (w porównaniu do kwartału poprzedniego) spadły o 9,1-17,4 = -8,3 mld dolarów, czyli -47,7%.

Podobny spadek STO w drugim kwartale 2024 r. wyniósł 17,4–24,1 = -6,7 miliarda dolarów, czyli -27,8%. (prawie dwa razy więcej). Wszystko to są zdecydowanie negatywne czynniki dla rubla.

Przeanalizujmy teraz dynamikę zmian takich wskaźników jak eksport (E) i import (I), aby dowiedzieć się, co spowodowało znaczną redukcję kosztów całkowitych - 8,3 miliarda rubli.

Od razu wyjaśniam, że tutaj w naszych obliczeniach będziemy brać pod uwagę całkowity koszt eksportu i importu. Inaczej mówiąc, do bilansu handlowego dodamy wielkość eksportu, a do bilansu usług wielkość eksportu. To samo zrobimy z importem. Zwykle łączymy je w jedną grupę zwaną „Towary i usługi” (TS).

Dlatego jeśli dokładnie przeanalizujesz dynamikę zmian całkowitego wolumenu eksportu i importu, możesz odkryć kilka interesujących faktów!

Spójrzcie, w trzecim kwartale całkowity eksport wzrósł o: d(E) = 118,6-115,3 = +2,7 miliarda dolarów. W tym samym okresie całkowite przychody wzrosły już o d(I) = 99,6-89,2 = +10,4 miliarda dolarów.

Widać zatem wyraźnie, że w III kwartale 2024 r. dynamika importu rosła szybciej (bardziej) niż dynamika eksportu. Różnica jest następująca: d(E) – d(I) = +2,7 – (+10,4) = –7,7 miliarda dolarów.

Oznacza to, że spadek o -8,3 mld dolarów w trzecim kwartale 2024 r. wynikał przede wszystkim z szybszego wzrostu importu niż eksportu (-7,7 mld dolarów, 92,7%).

A ponieważ import rośnie znacznie szybciej niż eksport, popyt importerów na pieniądz przewyższy podaż pieniądza eksporterów. Dlatego nieuchronnie wpłynie to na cenę rubla. Innymi słowy, możemy założyć, że cena juana wzrośnie w czwartym kwartale 2024 roku. To jest mój wniosek.

Aby teraz bezpośrednio przejść od wniosków do prognozy CNY/RUB na czwarty kwartał 2024 roku, uzbrójmy się w otrzymane wcześniej informacje i połączmy je z technicznym obrazem pary walutowej.

Jak widać na wykresie uwydatnione zostały wartości cen głównych ekstremów notowane od pierwszego kwartału 2022 roku (zaokrąglone cieniami).

Od trzeciego kwartału 22 do trzeciego kwartału 23 stycznia kurs juana w stosunku do rubla wzrósł z 8 do 14. Oznacza to, że 14-8 = 6 rubli (może fala „I”).

Po tym wzroście rozpoczęło się nawożenie. Najpierw maleje z 14 do 12 (prawdopodobnie fala „A”). Następnie następuje cofnięcie ze wzrostem z 12 do 13 (prawdopodobnie fala „B”) i nowy spadek do 11 rubli (prawdopodobnie fala „C” zygzaka korekcyjnego „ABC”).

Więc teraz myślę, że wartość 13 działa jak mediana (środek) szerszego zakresu.

Początkowo kształtowała się w okolicach 14-12 ze średnią wartością 13. Następnie cena utworzyła nowe lokalne minimum, osiągając 11. Jeśli więc wartość 13 jest rzeczywiście rodzajem mediany, to górna granica nowego (szerszego) zakresu wynosi około 15 ₽ (13-11=2, 13+2=15).

Dlatego moja prognoza kursu CNY/RUB na koniec bieżącego (IV) kwartału 2024 roku wynosi 15 rubli. Wszystko to oczywiście pod warunkiem, że sytuacja geopolityczna w tym okresie nie ulegnie gwałtownemu pogorszeniu i nie wystąpią inne zdarzenia siły wyższej. Rzeczy się zdarzają.

Telegram: t.me/awanowa

Życzę wszystkim powodzenia i sukcesów! Prezentowany materiał jest subiektywną opinią autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.

Źródło: sMart-lab.ru - Блоги Инвесторов, Форумы по акциям, Котировки