23% на русской энергии. Свежие облигации: Русгидро на размещении

Это момент, когда компании с самым высоким рейтингом предлагают 23% потенциальной доходности для плавающих акций. Поэтому РусГидро не смогла устоять перед соблазном занять деньги у инвесторов. Они хотят 20 миллиардов рублей. Давайте посмотрим, что включено в новую версию.

А как насчет новых размещенных акций, таких как ГТЛК, Совкомбанк, Эталон, Делимобиль, Монополия, Рольф, Т-Финанс, Русал, Камаз? Дополнительная информация будет опубликована в будущем, так что не пропустите.

Объем эмиссии — 20 миллиардов рублей. 2 года. Код купона: KS+2%. Никаких предложений и скидок нет. Купоны предоставляются ежемесячно. Рейтинг AAA от АКРА (сентябрь 2024 г.) и «Эксперт РА» (декабрь 2023 г.).

РусГидро — одна из крупнейших энергетических компаний России, занимающаяся преимущественно производством электроэнергии с использованием гидроэлектростанций. Основанная в 2004 году компания управляет рядом гидроэлектростанций и активно развивает альтернативные источники энергии. РусГидро обеспечивает устойчивое энергоснабжение, поддерживает проекты по охране окружающей среды и способствует развитию 31 региона присутствия своих предприятий. Росимуществу принадлежит 62%. • Оплата: 12 раз в год

Почему РусГидро? Много ли у них энергии?

Его много и он принадлежит стране. Баланс компании стабилен, ее активы диверсифицированы, а ее многочисленные электростанции генерируют не только наличные, но и денежные средства. Ориентация компании Hydra на возобновляемые источники энергии, ее государственная поддержка и стратегическое значение для российской энергетической системы являются не просто преимуществами, а мощными преимуществами.

В отчете за 2023 год компания зафиксировала рост продаж на 22% по сравнению с предыдущим годом, достигнув уровня примерно 510 млрд рублей. Чистая прибыль составила около 32 миллиардов рублей, что выше уровня 2022 года (19 миллиардов). EBITDA в 2023 году составляет 131,5 млрд вон (+44% г/г), чистый долг – 324 млрд вон (+75% г/г), соотношение чистый долг/EBITDA – 2,5 (против 2 в 2022 г.).

В первой половине 2024 года объем продаж составил 283 млрд вон (+8,5% г/г), чистая прибыль сократилась вдвое до 23,7 млрд вон, EBITDA составила 75,3 млрд вон, а чистый долг составил 365,8 млрд вон. Благодаря значительному объему долга прибыль еще есть и она снижается, долговая нагрузка уже значительная, но это не какие-то инвестиции, а одна из крупнейших энергетических компаний.

Коэффициент покрытия процентов (FFO до выплаты процентов за вычетом процентных платежей) составил 4,4 раза в 2023 году и, как ожидается, увеличится примерно до 2,5 раза в течение следующих двух лет из-за увеличения долга и повышения базовой процентной ставки. Должны ли мы повысить тарифы на электроэнергию? Что ты можешь сделать?

Hydra в настоящее время выпустила облигации на сумму 170 миллиардов долларов, и новый 20-ярдовый плавающий выпуск с ключевой премией до 2% выглядит хорошо в нынешних условиях. Это не здорово, но и не ужасно. Доступно только тем, кто не сдал экзамен. Возможно, купон со временем снизится до КС+1,6-1,7. Я участвую.

Подпишитесь на мой Telegram-канал ↗, чтобы узнавать об облигациях и дивидендных акциях, финансах и инвестировании в недвижимость.

Источник: sMart-lab.ru - Блоги Инвесторов, Форумы по акциям, Котировки