Все новости
⭐️ВДО, или первый эшелон? В какие облигации вкладывать?
Мы рассматриваем компании, рынки и недвижимость. Мы находим инвестиционные идеи и делимся ими с вами. Присоединяйтесь к команде Cat.Finance
Мы спросили у Search with Neuro, каков потенциал доходности облигаций с разными рейтингами в ближайшем будущем. – Все быстро меняется, но облигации по-прежнему выгоднее банковских вкладов (без учета акционных пошлин).
Была серия статей о том, какую доходность (премию к ОФЗ) предлагает ВДО (спойлер: +5% годовых в среднем на долгосрочной перспективе)…
И какова реальная доходность за вычетом базовой статистики (спойлер: ВВВ и А - самое интересное).
Но что происходит сейчас? Какова доходность сегодня? Для ответа на эти вопросы мы взяли тематические рейтинги облигаций Московской биржи.
Каждый индекс содержит десятки выпусков. Самый многочисленный — АА (№ 73), самый маленький — А (№ 18). Существуют особые правила выставления оценок. Потому что... Индексы могут содержать проблемы, связанные с рейтингами. Таким образом, в базу расчета BBB при максимальном весе включено авиационное топливо (недавно повышенное до А-рейтинга). Ребалансировку индекса пока не проводили, но других подобных случаев я не встречал.
И вот что произошло:
Стоит ли игра свеч? - Это хороший вопрос. По высоким ставкам была инициирована серия дефолтов: «Ника» (Б), «Продавец» (Б), «Завод КЭС» (ВВ-), РКК (В-), «Росгеология» (А-), «Кузина» (В+) и т.д.... В основном - кредитный рейтинг упадет ниже BBB, но отсрочка ужесточения денежно-кредитной политики приведет к увеличению дефолтов и укреплению компаний. Отчеты лизинговых компаний показали, что качество портфеля вскоре ухудшается.
Мы рассматриваем рейтинг А как комфортный компромисс между риском и доходностью (от А- до А+, чуть до АА). Облигации выбираются на основе этих рейтингов.
Для более рискованных профилей (например, BBB) требуется более широкая диверсификация. Однако найти достаточно компаний с приемлемым качеством BBB непросто. Мы запустили портфель БИЗумный, но в первом базовом (НИКА) это сделало нас аутсайдером. Ну откровенно неудобно иметь такую большую сумму денег в таком ненадежном портфеле.
Кадровый интенсив ДОМ.РФ «Стремись к большему» в Воронеже посетили 200 студентов
Захарова — о новых санкциях Британии: делают всё, чтобы поразить Россию в правах