¿Dónde están los dividendos, Magnit? Historia, rentabilidad, política de dividendos y perspectivas de Magnit

Hoy se trata de ahorrar dinero. imán. Sin embargo, no es fácil, pero sí un dividendo. Nos fijamos en los líderes del comercio minorista ruso.

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Magnit es la cadena de supermercados líder en número de tiendas. Fue fundada en Krasnodar en 1994 por Sergey Galitsky, quien fue propietario y dirigió la empresa hasta 2018. Desde 2021, el mayor accionista es la sociedad de inversión Marathon Group de Alexander Vinokurov. Más de 30.000 tiendas, más de 360.000 empleados. Magnit es propietario de Dixy, así como de otras tiendas, incluidas cadenas de tiendas de cosméticos y farmacias. KazanExpress también fue adquirida recientemente.

El problema es que la política de dividendos no tiene una fórmula específica para calcular los dividendos. De acuerdo con esta política de Magnit, los dividendos se pagan únicamente a partir del beneficio neto recibido según RAS durante el período correspondiente.

Magnit no pagó dividendos en 2022 y 2023, pero anteriormente pagaba a los accionistas anualmente desde 2009. Los pagos se reanudarán en 2024. En 2012, el dividendo fue de 44 rublos y en 2024 se pagarán 824 rublos por acción. ¡No es un mal crecimiento! La rentabilidad por dividendo más alta fue del 13,9% (785 rublos) en 2021.

Si tomamos el año 2009, pagamos el 0,6% (6 rublos). No importa lo que digan, Magnit atrae a personas que quieren enriquecerse.

Aunque el rendimiento promedio es bajo, la red ha crecido lo suficiente como para comenzar a generar divs a escala industrial. A modo de comparación: el rendimiento medio a 10 años de Gazprom Neft es del 8,1%, Severstal - 9,47%, Lukoil - 8,22%, NLMK - 8,39%, Rosneft - 5,02%, Inter RAO - 5,32%, Tatneft-p - 9,81%, Novatek . - 3,85. %.

Se espera que el próximo pago de dividendo se realice en enero durante nueve meses, y el pago del dividendo final se realice en junio o julio. Según los analistas de Income Management Company, cada dividendo podría duplicarse hasta aproximadamente 410 rublos, es decir, un 7,2%. En 2024 ya se han realizado ambos pagos para 2023.

Veamos las NIIF para el primer semestre de 2024. No todo aquí es tan sencillo. Los ingresos minoristas aumentaron un 20 %, los ingresos totales aumentaron un 19 % a 146 mil millones de dólares, el EBITDA disminuyó un 6 % y los ingresos netos disminuyeron un 40 %. El margen EBITDA disminuyó hasta el 5,3% (-1,4%). El éxito de la comercialización de Magnit provocó un aumento de los costes salariales.

El rendimiento también se vio afectado por un aumento del 12 % en los gastos por intereses netos. Los intereses son altos, la Bolsa de Moscú gana dinero con los intereses, pero los deudores no. Sin tener en cuenta las diferencias de tipo de cambio, el beneficio neto disminuyó un 12%, lo que no es tan malo como un 40%.

El ratio deuda neta/EBITDA aumentó de 1 a 1,4 a finales de 2023 y a 0,7 en el primer semestre de 2023. Si bien requirió mucho esfuerzo invertir en logística y rediseño de tiendas, la inversión dará sus frutos en el futuro. Magnet se centra en acelerar el crecimiento. Los ingresos crecen con mucha confianza, pero para ello se necesita inversión.

A pesar de su enorme tamaño, los imanes nunca dejan de desarrollarse. Si bien esto puede tener un impacto negativo en el dividendo, tendrá un impacto positivo en la acción a medio e incluso largo plazo.

Creo que mi cuota objetivo de Magnit en la cartera de acciones es del 5%, a la par de Tatneft, Severstal, Gazprom Neft y Yandex. Durante los períodos de caída/colapso/corrección, las acciones parecen más atractivas que en su punto máximo. Sigo comprando esto.

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Fuente: sMart-lab.ru - Блоги Инвесторов, Форумы по акциям, Котировки