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⭐️VDO oder First Echelon? In welche Anleihen sollten Sie investieren?
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Wir haben Search with Neuro gefragt, wie hoch das Renditepotenzial für Anleihen mit unterschiedlichen Ratings in naher Zukunft ist. – Alles ändert sich schnell, aber Anleihen sind immer noch rentabler als Bankeinlagen (ohne Förderabgaben).
Es gab eine Reihe von Artikeln darüber, welche Art von Rendite (Prämie zu OFZ) VDO bietet (Spoiler: +5 % pro Jahr im Durchschnitt auf lange Sicht) ...
Und wie hoch ist die tatsächliche Rentabilität abzüglich der Basisstatistiken (Spoiler: BBB und A sind am interessantesten).
Aber was passiert jetzt? Wie hoch ist der Ertrag heute? Um diese Fragen zu beantworten, haben wir die thematischen Anleiheratings der Moskauer Börse herangezogen.
Jeder Index enthält Dutzende von Themen. Am zahlreichsten ist AA (Nr. 73), am kleinsten ist A (Nr. 18). Für die Benotung gelten besondere Regelungen. Denn... Indizes können Rankingprobleme enthalten. Daher wird Flugkraftstoff (kürzlich auf die Einstufung A hochgestuft) bei Höchstgewicht in die BBB-Berechnungsbasis einbezogen. Der Index wurde noch nicht neu gewichtet, aber ich habe keine anderen ähnlichen Fälle gesehen.
Und das ist passiert:
Ist das Spiel die Kerze wert? - Das ist eine gute Frage. Eine Reihe von Zahlungsausfällen wurde mit hohen Raten eingeleitet: „Nika“ (B), „Verkäufer“ (B), „KES Plant“ (VV-), RKK (V-), „Rosgeologia“ (A-), „Kuzina“ (B+) usw. Grundsätzlich gilt: Die Bonitätsbewertung wird unter BBB fallen, aber eine Verzögerung der geldpolitischen Straffung wird zu einem Anstieg der Zahlungsausfälle und einer Stärkung der Unternehmen führen. Berichte von Leasinggesellschaften zeigten, dass sich die Qualität des Portfolios bald verschlechterte.
Wir betrachten das A-Rating als einen komfortablen Kompromiss zwischen Risiko und Rendite (von A- bis A+, leicht ansteigend bis AA). Auf Grundlage dieser Ratings werden Anleihen ausgewählt.
Risikoreichere Profile (wie BBB) erfordern eine stärkere Diversifizierung. Allerdings ist es nicht einfach, genügend Unternehmen mit akzeptabler BBB-Qualität zu finden. Wir haben das BIZumny-Portfolio auf den Markt gebracht, aber im ersten Basic (NIKA) waren wir dadurch ein Außenseiter. Nun, es ist ehrlich gesagt unbequem, so viel Geld in einem so unzuverlässigen Portfolio zu haben.
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