À propos de réponses simples à des questions complexes

Il y a un dicton militaire : « Les ordres qui peuvent être mal compris seront mal compris. »

À première vue, cela peut paraître drôle, mais face aux conséquences réelles d’interprétations ambiguës, les gens ne sont pas d’humeur à plaisanter.

Cela s’est également produit en bourse. Peter Lynch, le légendaire gestionnaire du fonds d'investissement Fidelity Magellan, a obtenu un rendement annuel moyen stupéfiant de 29,2 % tout en gérant le fonds pendant 13 ans.

Dans les années 1980, les journalistes ont contacté des investisseurs prospères et leur ont demandé comment ils parvenaient à trouver régulièrement « X » sur le marché. Une entreprise est une entreprise qui, après avoir acheté ses actions, croît des dizaines ou des centaines de fois, générant de multiples bénéfices. Par exemple, Lynch aimait acheter des bas bon marché et durables pour sa femme dans certains magasins, et il achetait des actions dans ces magasins, ce qui lui rapportait par la suite d'énormes bénéfices. Ou vous allez dans un restaurant local, faites l'éloge de sa nourriture et de son service, et investissez dans le stock du restaurant, qui augmente bientôt de 500 à 1 000 pour cent.

Quoi de plus simple que cela ? Un excellent produit ou service et de nombreux clients satisfaits sont tout ce dont un investisseur a besoin pour prendre une décision. Ainsi est né le mythe le plus populaire nommé d'après Peter Lynch. « En tant que consommateur, vous ne pouvez pas vous tromper si vous achetez ce que vous aimez ! »

Ce mythe s’est avéré si persistant que son influence s’est multipliée par 40 ans plus tard, alors qu’une croissance sans précédent de la richesse et les progrès technologiques ont rendu l’investissement accessible à des milliards de personnes sur la planète. En effet, ce mythe exploite une faille béante dans la pensée humaine appelée heuristique de disponibilité ou biais de disponibilité en science. L’essence de l’heuristique est que les gens veulent toujours trouver des réponses simples à des questions complexes.

Cela explique la popularité parmi les investisseurs russes de sociétés telles que Detsky Mir, Yandex, Tinkoff, MTS, Facebook (interdite en Fédération de Russie), Apple, Tesla, Google, McDonalds, etc. Pourquoi celles-ci ? Ils ont tout simplement beaucoup de clients et les investisseurs posent des questions simples mais erronées lorsqu’ils envisagent d’acheter leurs actions. « Est-ce que j'aime ces produits et services ? » C'est difficile, mais vrai. « Est-ce dans mon intérêt d’être désormais copropriétaire de cette entreprise ? »

Pendant ce temps, dans son livre de 1989 « La méthode Peter Lynch », « l’auteur » du mythe écrivait :

« …une de mes idées a été mal comprise. Peter Lynch n'a jamais recommandé d'acheter des produits dans votre magasin préféré simplement parce que vous aimez y faire du shopping. De plus, vous ne devriez pas acheter d'actions d'une entreprise manufacturière parce qu'elle fabrique votre produit préféré, ni d'actions d'un restaurant parce que vous aimez sa nourriture. Si vous aimez un magasin, un produit ou un restaurant, c'est une bonne raison de vous intéresser à l'entreprise et de l'ajouter à votre liste de recherche et d'analyse, mais il ne suffit pas d'acheter des actions ! « N'investissez pas dans une entreprise avant d'avoir rassemblé des informations sur ses perspectives, sa situation financière, sa position concurrentielle, ses projets d'expansion, etc. »

Malheureusement, cette explication ne correspond pas aux interprétations simplistes et donc incorrectes que le secteur financier, y compris tous les journalistes, analystes, blogueurs et autres écrivains, reprennent volontiers et utilisent pour leurs propres intérêts égoïstes. Et tout le monde est content de tout. Les investisseurs pensent qu’ils font un bon investissement. L’industrie leur prend de l’argent. Et les loups sont nourris, et les moutons sont toujours en sécurité. Pourquoi changer quoi que ce soit ?

Mais il existe une issue. Ne faites pas comme la majorité et évitez les simplifications. Connaître les préjugés de la réflexion des investisseurs et étudier minutieusement l’entreprise peut conduire à un succès constant en matière d’investissement.

Mon site Web : asdorzhiev.ru.

Mon nouveau projet analytique « La pratique de l'investissement en actions et obligations »

Источник: sMart-lab.ru - Блоги Инвесторов, Форумы по акциям, Котировки