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La situación en bolsa y un pequeño análisis técnico.
¡Feliz Día de la Unidad Nacional, amigos! Regresé de unas cortas vacaciones y decidí tomarme el día libre para pasear por el mercado y ver qué estabas haciendo mientras yo estaba fuera.
En consecuencia, el índice de la Bolsa de Moscú cayó un 2,4% durante la semana, alcanzando los 2.594 puntos, casi completamente por encima de la segunda línea de soporte extrema. El 30 de agosto, hablamos sobre un posible patrón de doble suelo y cómo era una formación de reversión que podría convencernos por completo de que los alcistas tenían la ventaja.
Pero hay dos matices.
En primer lugar, el patrón se considera formado sólo después de romper la parte inferior del patrón (dibujada en el gráfico), por lo que es prematuro sacar conclusiones. En segundo lugar, la situación macroeconómica no permite contar con un crecimiento de los activos subyacentes. Esto es exactamente lo contrario de los llamados pacifistas de los analistas.
La voluntad de los bancos centrales de endurecer la política monetaria ha planteado dudas sobre la sostenibilidad de este mecanismo de transmisión en el futuro. La oferta monetaria M2, acelerada por las tasas de interés, tiene un impacto directo en el aumento de la inflación, lo que a su vez hace que aumenten las alturas. Dudo que podamos volver a la "normalidad" en el corto plazo, incluso con algunos temores.
No quiero construir un escenario de estrés en el gráfico y pasar al nivel de 2200 puntos, pero no descartaría completamente esta opción. Planeamos aumentar nuestras posiciones en acciones, a pesar del entorno externo negativo. Ahora su participación no supera el 55% en mi cartera principal. Regularmente discutimos ideas potencialmente interesantes y cuáles debemos evitar.
Si el tipo de interés de referencia se mantiene por encima del 20% durante un período prolongado, la rentabilidad de las empresas endeudadas disminuirá significativamente, incluso si esto no conduce a la quiebra. No compre tales activos. Pero no debe “depositarse” por completo. Es probable que las reversiones de las tasas de interés y del mercado sean tan rápidas como las tendencias actuales.
❗️No es una recomendación de inversión.
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