Investieren Sie in ein Tablet. Börsengang von Ozon Pharmaceuticals

Der russische Markt ist krank. Aber was kann man tun, das Unglück ist so groß (lesen Sie strenges DCT), jeder fällt und nur ein Superheld in einer Maske kann ihn retten! Oder Sie können eine Pille nehmen. Andernfalls beteiligen sich diese tollwütigen Investoren an jeder anderen Bewegung als einem Hungerstreik. Der Durka-Simulator, bekannt als Börse, trägt in jeder Hinsicht dazu bei. Schauen wir mal, was es mit dem neuen Börsengang von Ozon Pharmaceuticals auf sich hat.

Börsengänge, über die ich zuvor geschrieben habe: Arenadata, Delimobil, Diasoft, Europlan, MTS Bank, IVA, VseInstruments, Promomed und APRI. Bald kommen auch neue hinzu, verpassen Sie sie nicht.

Übrigens gab es vor nicht allzu langer Zeit einen Börsengang von Promomed, der war an der Obergrenze erfolgreich, derzeit kann man Aktien günstiger als zum Angebotspreis kaufen.

Eine sehr wichtige Ankündigung: Ich lade Sie zu meinem Telegram-Kanal zum Thema Investitionen ein, er hat bereits mehr als 12.000 Abonnenten, machen Sie mit!

Ozon Pharmaceuticals ist ein Pharmaunternehmen, das in keiner Weise mit dem Ozon-Markt verbunden ist, sondern einer der beiden führenden Arzneimittelhersteller in Russland. Bei der Herstellung von Generika steht es landesweit an erster Stelle. Es verfügt über zwei Fabriken in der Region Samara, einen biotechnologischen Produktionsstandort mit Schwerpunkt auf der Entwicklung und Produktion von Biosimilar-Medikamenten. Ein weiterer Standort ist im Aufbau; dort sollen Medikamente für die Onkologie und Autoimmunerkrankungen hergestellt werden.

Das Unternehmen ist stark diversifiziert und verfügt über das breiteste Medikamentenportfolio aller Hersteller. Wächst schneller als der Markt. Gute Rentabilitätskennzahlen bei komfortabler Verschuldung ermöglichen Investitionen in wissensintensive Projekte und zukünftiges profitables Wachstum. Klingt cool.

Schauen wir uns die Finanzen für 1H2024 und die letzten 12 Monate (LTM) nach Berechnungen von Artyom Tuzov von IVA Partners an. Der Umsatz stieg im 1. Halbjahr 2024 um 63 % von 7,7 Milliarden auf 12,6 Milliarden, das EBITDA stieg im 1. Halbjahr 2024 um das 2,7-fache von 1,9 Milliarden auf 5 Milliarden, das EBITDA stieg im 1. Halbjahr 2024 von 24 % auf 40 %, um 41,7 Milliarden %.

Der Nettogewinn stieg im 1. Halbjahr 2024 um das 4,4-fache von 0,6 Milliarden auf 2,9 Milliarden, die Nettogewinnmarge stieg im 1. Halbjahr 2024 von 8 % auf 23 % und die LTM auf 25,3 %. Die Schuldenlast ist gering, der Indikator Nettoverschuldung/EBITDA liegt bei 0,8 und hat sich seit Jahresbeginn verdoppelt.

Das Geschäft wächst, die Schuldenlast ist gering. Im Gegensatz zum gleichen Promomed, wo die Nettoverschuldung/EBITDA bei 2,6 lag. Die russische Pharmabranche meistert erfolgreich Krisenzeiten, weist Jahr für Jahr gute Wachstumsraten auf und genießt staatliche Unterstützung, vor allem im Bereich der Investitionen und der Entwicklung der lokalen Produktion von Arzneimitteln und Substanzen.

Hohe Rentabilität und Stabilität ermöglichen es, Aktionäre mit Diven zu begeistern. Im Jahr 2022 zahlten sie 1,3 Milliarden Rubel, und im Jahr 2023 stiegen die Diven um 23 % und beliefen sich auf 1,6 Milliarden Rubel.

Das Unternehmen beabsichtigt, das Niveau der Schuldenlast in Bezug auf das Verhältnis Nettoverschuldung/EBITDA im Bereich von 1 bis 2 zu halten, wodurch die Möglichkeit gewährleistet wird, mindestens 25 % des Nettogewinns zur Zahlung von Dividenden gemäß der Divisionspolitik auszuschütten. Demnach 50 % mit einem Nullindikator, 35 % bis 1, und wenn mehr als 3, dann keine Dividenden. Vernünftig. Allerdings ist die Rendite niedrig, man kann mit etwa 2–3 % rechnen.

Ozon Pharma plant, 300 bis 3,5 Milliarden US-Dollar durch zusätzliche Emission (30 bis 35 Rubel pro Aktie, 10 Lots) aufzubringen, mit einer Streubesitzquote von 10 %, die voraussichtlich auf 350 Millionen US-Dollar begrenzt wird. Das Geld wird dem Unternehmenskapital (Bargeldtransaktionen – Waren) für die Entwicklung zugewiesen. Das Kapital ohne zusätzliches Kapital beträgt bis zu 35 Milliarden US-Dollar und das zusätzliche Kapital beträgt bis zu 38,5 Milliarden US-Dollar.

Die prognostizierten Multiplikatoren sind EV/EBITDA 24F 3,9–4,4 und KGV 24F 5,8–6,8. Ich habe keine Ahnung von Landwirtschaft, aber es sieht sehr, sehr gut aus. Die Bewertung ist niedriger als bei Promomed, aber sie ist fair, weil sie einzigartige Medikamente herstellen (die man verschießen kann) und Ozone Generika herstellt.

Es ist sehr wahrscheinlich, dass der Börsengang aufgrund der Überzeichnung zum Cap gelingt, die Zuteilung niedrig sein wird, es zunächst kein starkes Wachstum geben wird und der Markt schwierig bleiben wird. Ich werde wahrscheinlich teilnehmen, aber ich erwarte nicht mehrere Wunder. Einige Analysten haben bereits eine Verdreifachung pro Nanosekunde vorhergesagt, aber ich teile diese Behauptungen nicht.

Abonnieren Sie meinen Telegram-Kanal für Aktien und Anleihen, Finanzen und Immobilieninvestitionen.

Quelle: sMart-lab.ru - Блоги Инвесторов, Форумы по акциям, Котировки