Gehen Sie nicht gegen Physiker vor: Professionelle Teilnehmer begannen an der Moskauer Börse gegenüber Privatpersonen zu verlieren

US-Marktteilnehmer sind mit dem Commitments of Traders (COT)-Bericht vertraut, der Daten über offene Positionen von Derivatemarktteilnehmern in verschiedenen börsengehandelten Vermögenswerten offenlegt, von Weizen, Mais und Wechselkursen bis hin zu den S&P- und NASDAQ-Indizes.

In Russland werden an der Moskauer Börse ähnliche Daten zu den Parametern von Indizes, Aktien, Währungen und Warentermingeschäften von natürlichen und juristischen Personen veröffentlicht. Wenn Sie jedoch den Verlauf offener Positionen und Diagramme anzeigen möchten, können Sie die historischen Daten für diesen Zeitraum nicht in einer einzigen Datei herunterladen. Jeden Tag müssen Sie Ihre Daten öffnen und in Excel kopieren.

Die Moskauer Börse bietet auch die Möglichkeit, die Dynamik der offenen Positionen der Teilnehmer online zu verfolgen, für diese Dienste müssen Sie jedoch bezahlen.

Der US-amerikanische COT-Bericht unterteilt die Teilnehmer in mehrere Kategorien. Die Hauptkategorien, auf die die Menschen achten, sind große Spekulanten wie Hedgefonds und Vermögensverwaltungsgesellschaften sowie kleine Spekulanten, bei denen es sich hauptsächlich um Einzelpersonen handelt.

Man geht davon aus, dass Kleinspekulanten antizyklisch agieren und gegensätzliche Signale senden. Sie sollten sich jedoch nicht nur auf eine Teilnehmerkategorie konzentrieren. Sowohl große als auch kleine Spekulanten spekulieren über die Richtung des Marktes und handeln dann entweder gegen den Markt oder verlassen gewinnbringende Positionen vorzeitig.

Angesichts des spezifischen Profils des russischen Aktienmarkts in jüngster Zeit, bei dem fast 80 % der Transaktionen an der Moskauer Börse von Privatpersonen durchgeführt werden und 80 % davon qualifiziert sind, sollten Informationen über das Verhalten der dominierenden Gruppe nicht unterschätzt werden.

Durch die Analyse der Positionen von Einzelpersonen (Einzelpersonen) und Unternehmen (LE) an Schlüsselpunkten der aktuellen Anpassung des IMOEX-Index, die mit einem Höhepunkt im Mai dieses Jahres begann, können wir sehen, wie viele Fehler die professionellen Teilnehmer gemacht haben. Obwohl eine Position in Trendrichtung eröffnet wurde, wurde eine Short-Futures-Position auf den Aktienindex der Moskauer Börse eröffnet.

Die Nettoposition der Organisation im IMOEX2-Index und den IMOEX-Futures

Das Verhältnis der Nettoposition eines Unternehmens zum offenen Bestand (Anzahl der Long-Positionen des Unternehmens abzüglich der Anzahl der Short-Positionen des Unternehmens) am ersten Tag der Anpassung, dem 20. Mai 2024, und an nachfolgenden Umkehrterminen. Die Summe der öffentlichen Positionen von Unternehmen und Körperschaften ist minimal und liegt zwischen -6 % und 3 %, was bedeutet, dass weder Einzelpersonen noch Unternehmen besonders aktiv waren.

Im Herbst des 23. August erhöhte das Unternehmen seine Short-Position in Futures deutlich um 9.000, wobei seine Netto-Leerverkaufsposition fast ein Viertel des offenen Interesses an IMOEX-Futures erreichte. Somit bildeten Einzelpersonen eine Netto-Long-Position, die einem Viertel des offenen Interesses entsprach. Am 26. August deckte das Unternehmen rund 11.000 Short-Positionen ab.

Dann fiel der Markt auf seinen Tiefpunkt und eine ähnliche Situation wurde am 2. September beobachtet. Die Netto-Leerverkaufsposition des Unternehmens erhöhte sich erneut um ein Viertel seines offenen Interesses! Und dieser Leerverkauf endet am 03.09. und 04.09.

Auf ausländischen Märkten gibt es einen Ausdruck: „Kämpfen Sie nicht gegen die Fed“ („Gehen Sie nicht gegen die Fed“), aber in Bezug auf die russischen Realitäten können wir sagen: „Gehen Sie nicht gegen den Physiker vor.“

Quelle: sMart-lab.ru - Блоги Инвесторов, Форумы по акциям, Котировки